Inflation | 1970ల నాటి ద్రవ్యోల్బణం మళ్లీ రానుందా.. బంగారం ధరలు భారీగా పెర‌గ‌నున్నాయా..?

Inflation | ఒక కుటుంబం 1970లలో ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుతున్న సమయంలో బంగారం కొనుగోలు చేసిందని ఊహించుకోండి. ఆ సమయంలో ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుతోందని, చమురు ధరలు పెరుగుతున్నాయని, డబ్బు విలువ తగ్గుతోందని భావించిన ప్రజలు బంగారం కొనడం అత్యంత సురక్షితమైన మార్గంగా భావించేవారు. ఇప్పుడు దాదాపు 50 ఏళ్ల తర్వాత మరోసారి 1970ల తరహా ద్రవ్యోల్బణంపై చర్చ జరుగుతోంది. అమెరికాతోపాటు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ద్రవ్యోల్బణం రెండో దశ వస్తే బంగారం ధర మళ్లీ భారీగా పెరుగుతుందా అనే ప్రశ్నలు తలెత్తుతున్నాయి. ప్రపంచ గోల్డ్ కౌన్సిల్ జూలై నివేదిక ఆధారంగా చూస్తే.. బంగారం ధరల్లో వెంటనే భారీ పెరుగుదలకు స్పష్టమైన సంకేతాలు లేవని చెప్పొచ్చు. రాబోయే కాలంలో బంగారం ధర కొంతకాలం పైకి, కిందికి కదిలే అవ‌కాశాలు ఉన్నాయి. లేదా ఒత్తిడిని ఎదుర్కొనే అవ‌కాశం కూడా ఉంద‌ది. అయితే ద్రవ్యోల్బణం పెరిగితే, వడ్డీ రేట్లు తగ్గితే, డాలర్ బలహీనపడితే, కేంద్ర బ్యాంకులు బంగారం కొనుగోళ్లను కొనసాగిస్తే.. భవిష్యత్తులో బంగారం ధర పెరిగే అవకాశాలు బలపడతాయి. అంటే స్వల్పకాలంలో అప్రమత్తత, దీర్ఘకాలంలో పెరుగుదలకు అవకాశం.. నివేదికలో కనిపిస్తున్న చిత్రం ఇదే.

పొంచి ఉన్న ద్ర‌వ్యోల్బ‌ణం ముప్పు..

1970లలో అమెరికా సహా ప్రపంచంలోని అనేక దేశాల్లో ద్రవ్యోల్బణం భారీగా పెరిగింది. చమురు ధరలు పెరిగాయి. వస్తువుల ధరలు పెరిగాయి. ఉద్యోగులు అధిక వేతనాలు కోరారు. కంపెనీల ఉత్పత్తి వ్యయాలు పెరగడంతో తమ వస్తువుల ధరలను పెంచాయి. కొంతకాలం తర్వాత ద్రవ్యోల్బణం తగ్గినా మళ్లీ పెరిగింది. ఇలా ద్రవ్యోల్బణం ఒక అలలా తిరిగి వచ్చింది. ప్రస్తుతం కొందరు ప్రస్తుత పరిస్థితులను 1970లతో పోలుస్తున్నారు. నేటికీ ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడి పూర్తిగా తొలగిపోలేదని వారు చెబుతున్నారు. కంపెనీల వ్యయాలు పెరుగుతున్నాయి. ప్రభుత్వాలు, కంపెనీలు అవసరమైన వస్తువులు, ముడి పదార్థాలను గతంలో కంటే ఎక్కువగా నిల్వ చేసుకుంటున్నాయి. కృత్రిమ మేధస్సు.. అంటే ఏఐకి సంబంధించిన భారీ పెట్టుబడుల కారణంగా కూడా కొన్ని కీలక వనరులకు డిమాండ్ పెరిగే అవకాశం ఏర్ప‌డింది. డిమాండ్ పెరిగి, సరఫరా తక్కువగా ఉంటే ధరలు పెరుగుతాయి. ద్రవ్యోల్బణం పెరగడానికి ఇది ప్రధాన కారణంగా మారుతుంది.

ద్ర‌వ్యోల్బ‌ణాన్ని ఎదుర్కొనే విధానం స్ప‌ష్టం..

ప్రపంచ గోల్డ్ కౌన్సిల్ నివేదిక ప్రకారం 1970ల తరహా ద్రవ్యోల్బణం రెండో దశను పూర్తిగా కొట్టిపారేయలేం. అయితే ప్రస్తుత పరిస్థితులు 1970లతో పూర్తిగా సమానంగా లేవని నివేదిక స్పష్టం చేస్తోంది. ప్రస్తుతం అమెరికా కేంద్ర బ్యాంకు ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించేందుకు వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవ‌కాశాలు ఉన్నాయి. 1970లతో పోలిస్తే ప్రస్తుతం ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కొనే విధానం మరింత స్పష్టంగా ఉంది. ద్రవ్యోల్బణం పెరిగితే ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచుతుంది. వడ్డీ రేట్లు పెరగడం వల్ల రుణాలు ఖరీదవుతాయి. ప్రజలు, కంపెనీలు తక్కువగా రుణాలు తీసుకుంటాయి. మార్కెట్లో ఖర్చు త‌గ్గుతుంది. తద్వారా ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించేందుకు ప్రయత్నిస్తారు. అయితే వడ్డీ రేట్ల పెంపు ఆర్థిక వృద్ధిని మందగించేలా చేస్తుంది. కంపెనీల అమ్మకాలు, లాభాలపై ప్రభావం పడుతుంది. ఉద్యోగాలు, వ్యాపారాలపైనా ఒత్తిడి ఏర్పడుతుంది. అందుకే ద్రవ్యోల్బణం పెరిగిన ప్రతిసారీ బంగారం ధర ఒకే దిశలో కదలదు.

ఈ ఏడాది 7.3 శాతం రాబ‌డి..

నివేదిక ప్రకారం జూలైలో అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో బంగారం ధర నెల ప్రారంభంలో ఉన్న స్థాయికి దాదాపు సమీపంలోనే కొనసాగింది. జూలై చివర్లో అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో బంగారం ధర ఔన్సుకు సుమారు 4,027 డాలర్లుగా ఉంది. నెలలో బంగారం ధర పలుమార్లు 4,000 డాలర్ల స్థాయిని తాకింది. ఔన్సు అంటే అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో బంగారాన్ని కొలిచే ఒక ప్రమాణం. భారత్‌లో సాధారణంగా బంగారాన్ని 10 గ్రాముల చొప్పున కొనుగోలు చేస్తారు. భారత్‌లో జూలైలో బంగారం ధర 10 గ్రాములకు సుమారు రూ.1,42,295గా ఉంది. నెల ప్రాతిపదికన భారత్‌లో బంగారం ధర సుమారు 1 శాతం పెరిగింది. ఈ ఏడాది ప్రారంభం నుంచి భారత్‌లో బంగారం రాబడి సుమారు 7.3 శాతంగా ఉంది. భారత్‌లో బంగారం రికార్డు ధర 10 గ్రాములకు రూ.1,75,231గా నమోదైంది. ఈ రికార్డు ధర ఈ ఏడాది జనవరి 29న నమోదైంది. అంటే ఈ ఏడాది ప్రారంభం నుంచి భారత్‌లో బంగారం మంచి రాబడిని ఇచ్చినప్పటికీ, జూలైలో మాత్రం దాని కదలిక అంత వేగంగా లేదు.

బంగారం ధ‌ర‌పై ఒత్తిడి..?

నివేదిక ప్రకారం రాబోయే కొంతకాలంలో బంగారం ధరపై ఒత్తిడి ఏర్ప‌డే అవ‌కాశాలు ఉన్నాయి. అమెరికా కేంద్ర బ్యాంకు వడ్డీ రేట్లను అధిక స్థాయిలో కొనసాగిస్తే, డాలర్ బలపడితే, ప్రభుత్వ బాండ్లపై లభించే రాబడి పెరిగితే.. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు బంగారం నుంచి డబ్బును తీసి వడ్డీ అందించే పెట్టుబడుల్లోకి మళ్లిస్తారు. ఈ పరిస్థితిలో బంగారం ధర కొంతకాలం తగ్గుతుంది. లేదా ఒక నిర్దిష్ట పరిధిలోనే కదులుతుంది. అయితే ద్రవ్యోల్బణం పెరిగి, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచకపోతే బంగారానికి పరిస్థితులు అనుకూలంగా మారుతాయి. అదే విధంగా అమెరికా ఆర్థిక వ్యవస్థ బలహీనపడితే, మాంద్యం భయం పెరిగితే లేదా డాలర్ బలహీనపడితే బంగారంలో కొనుగోళ్లు పెరుగుతాయి. కేంద్ర బ్యాంకులు, ఆసియా పెట్టుబడిదారులు కూడా బంగారం ధరకు మద్దతు ఇస్తారు. భారత్, చైనా వంటి దేశాల్లో కుటుంబాలు, పెట్టుబడిదారులు బంగారాన్ని భద్రత కల్పించే ఆస్తిగా చూస్తారు. ఈ దేశాల్లో డిమాండ్ పెరిగితే అంతర్జాతీయ బంగారం ధరపై కూడా ప్రభావం పడుతుంది. అందువల్ల అతి త్వరలో బంగారం ధరల్లో నేరుగా, నిరంతరంగా పెరుగుదల వస్తుందనే హామీ లేదు. కానీ దీర్ఘకాలంలో బంగారం ధర పెరగడానికి అనుకూలమైన కారణాలు ఉన్నాయి.

బంగారాన్ని ఎప్పుడు కొంటారు..

ద్రవ్యోల్బణం అంటే రోజువారీ అవసరాల వస్తువులు క్రమంగా ఖరీదవడం. ప్రస్తుతం రూ.100 ఉన్న వస్తువు కొంతకాలం తర్వాత రూ.110 లేదా రూ.120 అవుతుంది. డబ్బు విలువ తగ్గుతోందని ప్రజలు భావించినప్పుడు, దీర్ఘకాలంలో విలువను నిలుపుకునే వస్తువులను కొనుగోలు చేయాలని చూస్తారు. ఈ కారణంగానే బంగారం ప్రజల్లో ప్రాచుర్యం పొందింది. బంగారం సరఫరా పరిమితంగా ఉంటుంది. దాన్ని ఇష్టానుసారంగా తయారు చేయడం సాధ్యం కాదు. అందుకే ఆర్థిక సంక్షోభం, యుద్ధం, ద్రవ్యోల్బణం లేదా మార్కెట్లో భయాందోళనలు ఉన్న సమయంలో ప్రజలు బంగారం వైపు మొగ్గు చూపుతారు. అయితే దీన‌ర్థం బంగారం ధర ప్రతిరోజూ పెరుగుతుందని కాదు. మార్కెట్ పరిస్థితులు, డాలర్ విలువ, వడ్డీ రేట్ల ప్రభావం బంగారం ధరపైనా ఉంటాయి. వివాహం, పండుగ లేదా కుటుంబ అవసరాల కోసం బంగారం కొనుగోలు చేస్తుంటే దాన్ని కేవలం పెట్టుబడిగా చూడవ‌ద్దు. ఆభరణాలు కొనుగోలు చేసేటప్పుడు బంగారం ధరతోపాటు డిజైన్, తయారీ ఖర్చులు కూడా కలుస్తాయి.

కొన‌డం, పెట్టుబ‌డి పెట్ట‌డం వేర్వేరు..

అందుకే ఆభరణాల కోసం బంగారం కొనడం, పెట్టుబడి కోసం బంగారం కొనడం రెండూ వేర్వేరు విషయాలు. పెట్టుబడి కోసం బంగారం కొనుగోలు చేయాలనుకుంటే నాణేలు, బంగారు బార్లు లేదా బంగారంతో అనుసంధానమైన పెట్టుబడి ఉత్పత్తుల గురించి సమాచారం తెలుసుకోవచ్చు. ప్రతి ఎంపికలో కొనుగోలు, విక్రయం, భద్రపరచే విధానం వేర్వేరుగా ఉంటాయి. కొత్తగా పెట్టుబడి ప్రారంభించే వారు తమ మొత్తం పొదుపును ఒకేసారి బంగారంలో పెట్టకూడదు. మొత్తం పెట్టుబడిలో బంగారం ఒక భాగంగా ఉండవచ్చు కానీ మొత్తం పెట్టుబడిగా ఉండకూడదు. ఒక కుటుంబం వివాహం లేదా ఇతర అత్యవసర అవసరాల కోసం బంగారం కొనాల్సి వస్తే ధర పూర్తిగా కనిష్ఠ స్థాయికి వచ్చే వరకు వేచి ఉండటం ఎప్పుడూ సులభం కాదు. అలాంటి సమయంలో అవసరానికి అనుగుణంగా దశలవారీగా కొనుగోలు చేయవచ్చు.

ఒకేసారి పెద్ద మొత్తం వ‌ద్దు..

పెట్టుబడిని ప్రారంభిస్తున్నట్లయితే ఒకేసారి భారీ మొత్తాన్ని పెట్టుబడి పెట్ట‌డం కంటే క్రమంగా పెట్టుబడి పెట్టడాన్ని పరిశీలించాలి. దీనివల్ల బంగారం ధర తగ్గినా మొత్తం డబ్బు ఒకే అధిక ధర వద్ద ఇరుక్కుపోయే పరిస్థితి ఉండదు. అయితే ఈ నిర్ణయం ఆదాయం, అవసరాలు, నష్టాన్ని భరించే సామర్థ్యంపై ఆధారపడి ఉండాలి. బంగారం కొనుగోలు చేసేటప్పుడు స్వచ్ఛత, బిల్లు, కొనుగోలు-అమ్మకం ధరల మధ్య వ్యత్యాసం, బంగారాన్ని సురక్షితంగా ఉంచే విధానం వంటి అంశాలను కూడా తప్పనిసరిగా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. బంగారం నేప‌థ్యంలో మూడు విషయాల‌ను గుర్తుంచుకోవాల్సి ఉంటుంది. మొదటిది.. 1970ల తరహా ద్రవ్యోల్బణం రెండో దశ వచ్చే ప్రమాదం పూర్తిగా తొలగిపోలేదు. రెండోది.. ద్రవ్యోల్బణం పెరిగినంత మాత్రాన బంగారం ధర వెంటనే పెరగదు. అదే సమయంలో వడ్డీ రేట్లు పెరిగి, డాలర్ బలంగా కొనసాగితే బంగారంపై ఒత్తిడి ఏర్ప‌డుతుంది. మూడోది.. వడ్డీ రేట్లు తగ్గితే, డాలర్ బలహీనపడితే, ఆర్థిక మాంద్యం భయం పెరిగితే, కేంద్ర బ్యాంకులు బంగారం కొనుగోళ్లను కొనసాగిస్తే.. భవిష్యత్తులో బంగారం ధరల్లో పెరుగుదల వ‌స్తుంది.

దీర్ఘ‌కాలంలో పెరుగుద‌ల‌..

అందువల్ల సమీప కాలంలో బంగారం ధర స్థిరంగా ఉండే అవ‌కాశాలు ఉన్నాయి. కొంత తగ్గడం లేదా తీవ్ర హెచ్చుతగ్గులకు లోన‌య్యే అవ‌కాశాలు ఉన్నాయి. దీర్ఘకాలంలో మాత్రం బంగారం ధర పెరగడానికి మద్దతు లభించే అవకాశాలు ఉన్నాయి. ఆభరణాలు కొనుగోలు చేసే వ్యక్తులు తమ అవసరానికి అనుగుణంగా కొనుగోలు చేయాలి. పెట్టుబడి ప్రారంభించే వ్యక్తులు బంగారాన్ని తమ మొత్తం పెట్టుబడికి ప్రత్యామ్నాయంగా బంగారాన్ని మార్చకూడదు. బంగారం భద్రతను అందిస్తుంది, కానీ రాబడికి హామీ ఇవ్వదు.